ΟΒΙΔΑ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΕ-ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ

Η απάντηση της ΕΕ-ΔΝΤ προς τους διαχειριστές - οίκους χρήματος ήταν πραγματικά οβίδα όχι απλά σφαίρα όπλου. Το ύψος της βοήθειας στα 80 δις μέχρι τ0 2012 εκ των οποίων τα 40 θα είναι για το 2010. Επιτόκιο, 3,75% κυμανόμενο και 5% σταθερό. Οι συνθήκες έως εδώ θα λέγαμε ότι πρόκειται για οβίδα.
Με επιτόκιο 5% το spread που αντιστοιχεί είναι 280 μονάδες βάσης. Αναμένουμε, λοιπόν, σήμερα αποκλιμάκωση του spread τουλάχιστον σε πρώτη φάση 50-70 ή και μεγαλύτερη πτώση.
Είναι βέβαιο όμως ότι ο μηχανισμός δεν έχει ενεργοποιηθεί. Κι αυτό διότι η κυβέρνηση μετρά τις αντιδράσεις απο την ενέργεια αυτή. Ίσως θα ήθελε να δοκιμάσει την αγορά με την έκδοση Εντόκων Γραμματίων μικρού ύψους και μικράς διάρκειας για να προχωρήσει ή όχι στην ενεργοποίηση.
Η απόφαση αυτή ΕΕ-ΔΝΤ δεν αφορά μόνο την Ελλάδα, αφορά το οποιδήποτε κράτος μέλος αν βρεθεί σε ανάλογη περίπτωση. Ουσιαστικά η απόφαση αυτή προσπαθεί να θωρακίσει την ΕΕ απο τα κενά που είχε αφήσει στο παρελθόν γι' αυτές τις περιπτώσεις. Προστατεύει τα κράτη - μέλη για το μέλλον απο τις επιθέσεις στα ομόλογά τους.
Απο την πλευρά των κερδοσκόπων θα υπάρξει αντίδραση οπωσδήποτε. Σκοπός θα είναι να πιέσουν την Ελλάδα να προχωρήσει στην ενεργοποίηση, κατ' αρχήν. Η ενεργοποίηση αυτή προστατεύει τις μεγάλες επενδήσεις που έχουν ήδη κάνει οι επενδυτικοί οίκοι στο ενδεχόμενο της επίσης και τυπικής χρεοκοπίας της Ελλάδας. Στην ουσία η σκοπιμότητα που κρύβεται πίσω απο τις επιθέσεις στα spreads και CDS ανατνακλά την ανασφάλεια των επενδυτικών οίκων στην αδυναμία του οικονομικού μοντέλου διαχείρισης των πραγμάτων. Γι' αυτό δεν θα δούμε άμεσα την αποκλιμάκωση των spreads. Η ισορροπία θα έλεθει όταν οι αγορές νοιώσουν την σιγουριά των δικών επενδύσεων άρα όταν η Ελλάδα πιέσει το κουμπί της ''βοήθειας''.
Είναι βέβαιο ότι η Ελληνική χρηματιστηριακή αγορά σήμερα θα αντιδράσει θετικά και ίσως να σημειωθεί κι ένα ράλι τιμών. Χρειάζεται όμως προσοχή μεγάλη διότι έχουμε το γεγονός της υποβάθμισης της Fitch, το οποίο δεν θα ξεπεραστεί εύκολα αλλά και το γεγονός ότι δεν έχει ενεργοποιηθεί ακόμη ο μηχανισμός. Τότε ίσως να έχουμε πολύ καλύτερη εικόνα στις αγορές.
Ως τότε ψυχραιμία είτε στα θετικά είτε στα αρνητικά.
Ίδομεν!!