Η επιδείνωση στην αγορά είναι προφανής. Το ΧΑ υποχωρεί 1,5% στις 665 μονάδες ενώ οι τραπεζικές μετοχές καταγράφουν μεγάλες απώλειες. Τα χειρότερα για τις τράπεζες είναι εμπρός.
Τα ερωτήματα είναι πολλά. Γιατί κάθε μήνας που παρέρχεται η κατάσταση στην Ελλάδα βαίνει επιδεινούμενη;
Γιατί η γενική επικρατούσα αίσθηση είναι ότι τα οικονομικά δρώμενα πάνε από το κακό στο χειρότερο;
Γιατί η γενική άποψη είναι ότι οι τράπεζες, λανθασμένα θα υποστούν τα χειρότερα λόγω της ανυποληψίας του κράτους;
Γιατί η συντριπτική πλειοψηφία των ελλήνων είναι απογοητευμένοι και πιστεύουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός;
Αν απαντηθούν αυτά τα ερωτήματα πειστικά και όχι ωραιοποιημένα τότε ίσως μπορέσουμε όλοι να αντιληφθούμε το πραγματικό μέγεθος του προβλήματος.
Η Σύνοδος Κορυφής η οποία εκ των προτέρων χαρακτηρίστηκε ιστορική αποδείχθηκε όχι μόνο λίγη αλλά και δυστυχώς αποτυχημένη.
Η Γερμανία απέδειξε ότι έχει το πάνω χέρι στην Ευρώπη και ότι θα περάσει τις δικές τις σκληρές γραμμές.
Ωστόσο η ουσία είναι ότι ο μόνος μηχανισμός αυτή την στιγμή που παραμένει ενεργός και στηρίζει στον βαθμό που μπορεί να στηρίξει είναι η ΕΚΤ.
Σήμερα η ΕΚΤ παρεμβαίνει στις αγορές ομολόγων αγοράζοντας βραχυχρόνια Ιταλικά ομόλογα και μεσοχρόνια Ισπανικά.
Ωστόσο όλη η Ευρώπη ακολουθεί μια πορεία χωρίς στρατηγική.
Δεν υπάρχει ένας ξεκάθαρος στόχος.
Στην Ελλάδα η κατάσταση είναι πολύ χειρότερη.
Ποιος είναι ο στόχος για την Ελλάδα; Τα πρωτογενή πλεονάσματα; Προφανώς και όχι καθώς καμία μέριμνα δεν έχει υπάρξει ώστε να υπάρξουν πρωτογενή πλεονάσματα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε κίνδυνο και κάθε μήνας που περνάει ο κίνδυνος άτακτης χρεοκοπίας αυξάνεται και δεν μειώνεται
Με όρους αγοράς όλα αυτά τι μας δείχνουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός. Τα χειρότερα είναι εμπρός κυρίως γιατί το χρεοκοπημένο ελληνικό κράτος παρασύρει τις τράπεζες στα βάραθρα.
Οι ελληνικές τράπεζες λόγω των απομειώσεων από τα ομόλογα θα χρειαστούν μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου και λόγω αυτής της παραμέτρου τα χειρότερα είναι εμπρός.
Νέα σημαντική διόρθωση στο ΧΑ, υπό ασφυκτική πίεση οι τράπεζες
Το ΧΑ στις 661 μονάδες στο -2,12%. Που αλλού θα μπορούσε να πάει το ΧΑ βρίσκεται σε καθεστώς μόνιμης φθοράς και αυτό δεν έχει αλλάξει.
Το PSI+ δηλαδή το haircut 50% και τα νέα μέτρα που θα επιβληθούν απλά θα αποδείξουν ότι η χώρα βρίσκεται σε τέλμα.
Το τέλμα θα γίνει πιο επώδυνο προσεχώς για όλους.
Οι τράπεζες λόγω του PSI+ και του haircut 50% δέχονται πιέσεις.
Μεγάλες οι κεφαλαιακές ζημίες 17 δις και επίσης μεγάλες οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν.
Σήμερα οι τραπεζικές μετοχές καταποντίζονται.
Η Εθνική στα 1,60 ευρώ -12,09% με αποτίμηση 1,52 δις ευρώ
Η Alpha στα 0,5290 ευρώ -10,34% με αποτίμηση 282 εκατ
Η Eurobank στα 0,3630 ευρώ -9,48% με αποτίμηση 200 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2840 ευρώ με απώλειες 3,73% με αποτίμηση 324 εκατ
Η Κύπρου στα 0,4660 ευρώ -7,91% με αποτίμηση 419 εκατ
Η Marfin στα 0,2440 ευρώ -4,31% με αποτίμηση 394 εκατ
Το ΤΤ στα 0,4590 ευρώ -8,2% με αποτίμηση 130 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -1,20%, ο ΟΤΕ +3,3%, ο ΟΠΑΠ +0,3%, η ΕΕΕΚ -2,17%, η ΜΙΓ +4,3%.
Υπό πίεση τα ομόλογα παρά τις παρεμβάσεις της ΕΚΤ
Μόνο η ΕΚΤ έχει απομείνει να παρεμβαίνει στις δευτερογενείς αγορές ομολόγων ώστε να ανακόψει την πίεση στα ομόλογα.
Σήμερα η ΕΚΤ έχει παρέμβει αγοράζοντας βραχυπρόθεσμα ιταλικά ομόλογα και μεσοπρόθεσμα Ισπανικά.
Τα CDS κινούνται ανοδικά καθώς η Σύνοδος Κορυφής ήταν ένα φιάσκο.
Στην Ελλάδα στην 5ετία 70% ή 7000 μονάδες βάσης το CDS.
Στην Πορτογαλία 1145 μ.β. στην Ιρλανδία 750 μ.β. στην Ισπανία 450 μ.β. στην Ιταλία 570 μ.β. στην Γαλλία 227 μ.β. και στην Γερμανία 105 μ.β.
Οι αποδόσεις επίσης κινούνται ανοδικά, μετά τις παρεμβάσεις σταθεροποιήθηκαν, για να αυξηθούν εκ νέου στην συνέχεια.
Στην Ιταλία η απόδοση στην 10ετία 6,70%, στην Ισπανία 5,97%, στην Γαλλία 3,29% και στο Βέλγιο 4,61%.
Το ευρώ στα 1,3250 δολάρια με χαμηλό ημέρας 1,3250 και υψηλό 1,3385 δολάρια.
Βραχυχρόνια επιβεβαιώθηκε η εκτίμηση για πτώση του ευρώ και άνοδο του δολαρίου.
Αν σπάσει το 1,3250 επόμενο σημείο τα 1,32 και 1,3150 δολάρια.
Τα ερωτήματα είναι πολλά. Γιατί κάθε μήνας που παρέρχεται η κατάσταση στην Ελλάδα βαίνει επιδεινούμενη;
Γιατί η γενική επικρατούσα αίσθηση είναι ότι τα οικονομικά δρώμενα πάνε από το κακό στο χειρότερο;
Γιατί η γενική άποψη είναι ότι οι τράπεζες, λανθασμένα θα υποστούν τα χειρότερα λόγω της ανυποληψίας του κράτους;
Γιατί η συντριπτική πλειοψηφία των ελλήνων είναι απογοητευμένοι και πιστεύουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός;
Αν απαντηθούν αυτά τα ερωτήματα πειστικά και όχι ωραιοποιημένα τότε ίσως μπορέσουμε όλοι να αντιληφθούμε το πραγματικό μέγεθος του προβλήματος.
Η Σύνοδος Κορυφής η οποία εκ των προτέρων χαρακτηρίστηκε ιστορική αποδείχθηκε όχι μόνο λίγη αλλά και δυστυχώς αποτυχημένη.
Η Γερμανία απέδειξε ότι έχει το πάνω χέρι στην Ευρώπη και ότι θα περάσει τις δικές τις σκληρές γραμμές.
Ωστόσο η ουσία είναι ότι ο μόνος μηχανισμός αυτή την στιγμή που παραμένει ενεργός και στηρίζει στον βαθμό που μπορεί να στηρίξει είναι η ΕΚΤ.
Σήμερα η ΕΚΤ παρεμβαίνει στις αγορές ομολόγων αγοράζοντας βραχυχρόνια Ιταλικά ομόλογα και μεσοχρόνια Ισπανικά.
Ωστόσο όλη η Ευρώπη ακολουθεί μια πορεία χωρίς στρατηγική.
Δεν υπάρχει ένας ξεκάθαρος στόχος.
Στην Ελλάδα η κατάσταση είναι πολύ χειρότερη.
Ποιος είναι ο στόχος για την Ελλάδα; Τα πρωτογενή πλεονάσματα; Προφανώς και όχι καθώς καμία μέριμνα δεν έχει υπάρξει ώστε να υπάρξουν πρωτογενή πλεονάσματα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε κίνδυνο και κάθε μήνας που περνάει ο κίνδυνος άτακτης χρεοκοπίας αυξάνεται και δεν μειώνεται
Με όρους αγοράς όλα αυτά τι μας δείχνουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός. Τα χειρότερα είναι εμπρός κυρίως γιατί το χρεοκοπημένο ελληνικό κράτος παρασύρει τις τράπεζες στα βάραθρα.
Οι ελληνικές τράπεζες λόγω των απομειώσεων από τα ομόλογα θα χρειαστούν μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου και λόγω αυτής της παραμέτρου τα χειρότερα είναι εμπρός.
Νέα σημαντική διόρθωση στο ΧΑ, υπό ασφυκτική πίεση οι τράπεζες
Το ΧΑ στις 661 μονάδες στο -2,12%. Που αλλού θα μπορούσε να πάει το ΧΑ βρίσκεται σε καθεστώς μόνιμης φθοράς και αυτό δεν έχει αλλάξει.
Το PSI+ δηλαδή το haircut 50% και τα νέα μέτρα που θα επιβληθούν απλά θα αποδείξουν ότι η χώρα βρίσκεται σε τέλμα.
Το τέλμα θα γίνει πιο επώδυνο προσεχώς για όλους.
Οι τράπεζες λόγω του PSI+ και του haircut 50% δέχονται πιέσεις.
Μεγάλες οι κεφαλαιακές ζημίες 17 δις και επίσης μεγάλες οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν.
Σήμερα οι τραπεζικές μετοχές καταποντίζονται.
Η Εθνική στα 1,60 ευρώ -12,09% με αποτίμηση 1,52 δις ευρώ
Η Alpha στα 0,5290 ευρώ -10,34% με αποτίμηση 282 εκατ
Η Eurobank στα 0,3630 ευρώ -9,48% με αποτίμηση 200 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2840 ευρώ με απώλειες 3,73% με αποτίμηση 324 εκατ
Η Κύπρου στα 0,4660 ευρώ -7,91% με αποτίμηση 419 εκατ
Η Marfin στα 0,2440 ευρώ -4,31% με αποτίμηση 394 εκατ
Το ΤΤ στα 0,4590 ευρώ -8,2% με αποτίμηση 130 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -1,20%, ο ΟΤΕ +3,3%, ο ΟΠΑΠ +0,3%, η ΕΕΕΚ -2,17%, η ΜΙΓ +4,3%.
Υπό πίεση τα ομόλογα παρά τις παρεμβάσεις της ΕΚΤ
Μόνο η ΕΚΤ έχει απομείνει να παρεμβαίνει στις δευτερογενείς αγορές ομολόγων ώστε να ανακόψει την πίεση στα ομόλογα.
Σήμερα η ΕΚΤ έχει παρέμβει αγοράζοντας βραχυπρόθεσμα ιταλικά ομόλογα και μεσοπρόθεσμα Ισπανικά.
Τα CDS κινούνται ανοδικά καθώς η Σύνοδος Κορυφής ήταν ένα φιάσκο.
Στην Ελλάδα στην 5ετία 70% ή 7000 μονάδες βάσης το CDS.
Στην Πορτογαλία 1145 μ.β. στην Ιρλανδία 750 μ.β. στην Ισπανία 450 μ.β. στην Ιταλία 570 μ.β. στην Γαλλία 227 μ.β. και στην Γερμανία 105 μ.β.
Οι αποδόσεις επίσης κινούνται ανοδικά, μετά τις παρεμβάσεις σταθεροποιήθηκαν, για να αυξηθούν εκ νέου στην συνέχεια.
Στην Ιταλία η απόδοση στην 10ετία 6,70%, στην Ισπανία 5,97%, στην Γαλλία 3,29% και στο Βέλγιο 4,61%.
Το ευρώ στα 1,3250 δολάρια με χαμηλό ημέρας 1,3250 και υψηλό 1,3385 δολάρια.
Βραχυχρόνια επιβεβαιώθηκε η εκτίμηση για πτώση του ευρώ και άνοδο του δολαρίου.
Αν σπάσει το 1,3250 επόμενο σημείο τα 1,32 και 1,3150 δολάρια.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου